乐视网估值分析-2017.03.25-bacon_乐视网(300104)股吧

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乐视tv

()估值辨析

******背景幕布:到2016年6月30日底,本集合合决算表内有14个隶属公司。:乐网(天津)要旨技术股份有限公司、现在称Beijing乐谱镜头传媒海报股份有限公司。、乐谱用网覆盖要旨技术(香港)股份有限公司、乐网(上海)要旨技术股份有限公司、新电子科技(天津)股份有限公司、乐谱用网覆盖教化开展(现在称Beijing)股份有限公司、乐视新中等的教化(天津)股份有限公司、东阳乐谱影视教化股份有限公司。、乐谱云计算股份有限公司。、乐谱电子事情(现在称Beijing)股份有限公司、岸”果斯洛伊教化传媒股份有限公司、乐视财富(现在称Beijing)要旨技术股份有限公司、乐恒用桩区分股份有限公司、重庆乐谱视频的小额归功于股份有限公司。。

******乐视视频的
首要事情及根本引见:乐视视频的,公司完整本钱控制,首要是乐谱视频的网站、海报、身体部位集会
近似值基础的/近似值假说:1、完全一样视频的网站(优酷)、Iqiyi)估值比力;2、日等比中数覆盖率是视频的网站的根本目的。;3、鉴于爱奇艺和乐谱视觉暗中间的高等的近似值,优酷的使就座与乐谱视觉相像。,集额外的Iqiyi,优酷为。
评价的忠实:1、2015年, 阿里巴巴收买优酷土豆,估值为56亿元(含早期12亿),356亿元人民币;2、2016年2月,李彦宏要私有化收买爱奇艺,近似值是28亿元。,192亿元人民币;2016年7月,百度的大股票拿住者说,爱奇艺的私有化28亿元太低,应该是58亿元。,百度辞职爱奇艺私有化;2016年12月,百度方案将爱奇艺为转年上市,近似值高达50亿元。。此次,爱奇艺等于50亿元,344亿元人民币。3、紫外光光谱要旨(从乐谱公司的半年度新闻快报),前六月优酷、爱奇艺PPS、乐谱视觉的紫外光要旨为1229。、1375、187万5000人次。乐谱是优酷、爱奇艺的、倍。
估值的计算:乐视视频的事情估值=优酷估值**总是+爱奇艺**总是=356**+344**=482.5亿人民币
凡例:评价方式不思索筹集乐谱的视频的等于。。

******特大号商品电视业
首要事情及根本引见:把乐谱做出新的(后孙红彬在股票行情),同时经过乐谱生产新的遥控器公司9%。,拿住TCL多中等的20%
近似值基础的/近似值假说:1、2017年1月,孙红彬在新时期的值得买的东西估值;2、2017年2月,Xinli电子值得买的东西在新时期的等于评价。
评价的忠实:1、孙红彬值得买的东西上百万元,参与者乐谱创作,拿住股权。新近似值237亿元人民币。2、新力电子值得买的东西人民币,新极好的数量核算,300亿元人民币的估值。综上,花250亿元人民币。
估值的计算:特大号商品电视业事情估值=新估值* 250亿人民币
凡例:不采取恒等的集会头等的的缘由:特大号商品电视业是智能电视业通电话的第一家。;视频的视频的与特大号商品电视业绑缚。

花草影视
首要事情及根本引见:花草影视,全资分店,影像制作,阻拦在乐谱影片业、岳洋影片勤劳
近似值基础的/近似值假说:恒等的集会(华艺友好的)市盈率之比力,以私利使产生兴趣来评价
评价的忠实:1、华谊友好的,2016亿元归来,总市值288亿,市盈率35.6。
2、2014年3月,花草影视被乐视tv收买100%近似值,2016年度的归来取得1亿920万元。。2016年上半年现实净归来为9470万元。
估值的计算:影视事情估值=花草影视上半年开腰槽*2*华谊友好的市盈率=*2*亿人民币
******凡例:乐视影业、岳洋影片勤劳注射剂股票上市的公司的市盈率在表面之下华谊友好的的35倍市盈率,本钱注射剂可以看待是过分殷勤的。

特大号商品遥控器
首要事情及根本引见:正好同意开动智能公司10%,经过乐视致新拿住开动智能公司9%(脱掉),不注意正好占据猫(leview Mobile HK Limited 交易)
近似值基础的/近似值假说:1、遥控器通电话不注意类比的公司。,华为、粟、VIVO、OPPO未上市;2、平行体量,等动手术,在集会上;3、鉴于业绩朴素的辞谢,香港元/股的价钱跌到了香港元/股,乐谱还在生长。,开动电话事情的估值是鉴于,出货率。
评价的忠实:1、猫的根本情况:港股,2016,业绩辞谢超越100%。,遗失26亿,亿港元(1000亿港元)(2016年终),人民币;2、2016遥控器销售量2000万,大概(2015 - 3800万),2016年辞谢40%,2200万),这两个被以为是分歧的。。
估值的计算:遥控器事情估值=集会等于比酷遥控器
******凡例:经过乐视致新拿住开动智能公司9%的等于已表现在乐视致新估值中。

******等等事情
首要事情及根本引见:等等事情包含乐谱视觉中间的电子事情。、乐谱视觉云计算、乐视财富、福气想进行任一用桩区分、小额贷款等。。
近似值基础的/近似值假说:1、等等事情触及前4家与事情无干的公司。;2、估值仅由净资产*估量。;3、这些要旨来自某处2016年半的新闻快报。。
评价的忠实:1、乐视电子事情,数十亿的资产,亏空达数十亿的元,持股15%;2、乐谱视觉云计算,数十亿的资产,亏空达数十亿的元,持股50%;3、乐视财富,值得买的东西额10万元。,持股100%;4、乐视小额贷款,2016年3月,值得买的东西要点的3亿,持股100%;5、福气想进行任一用桩区分,缺少互插要旨。
估值的计算:仅计算乐视电子事情+乐谱视觉云计算+乐视小额贷款净资产*倍估值=((-+)*(-)+3)*=22亿人民币
凡例:无

******求教于:乐视视频的+特大号商品电视业+花草影视+特大号商品遥控器+等等事情=亿人民币
******平行线: 1、乐谱网2017年3月24日为33元。,集会等于629亿,在表面之下是你这么说的嘛!估值8%;
2、孙宏斌亿元交易股权,集会等于701亿,每股35元,乐谱网是在表面之下孙红彬近似值。
******后记:今天股价未被高估(2017年3月24日)。

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