乐视网估值分析-2017.03.25-bacon_乐视网(300104)股吧

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乐视tv

()估值剖析

******装置:到2016年6月30日底,本大军兼并决算表内有14个附设公司。:乐网(天津)人技术股份有限公司、现在称Beijing乐队镜头传媒海报股份有限公司。、乐队电网络人技术(香港)股份有限公司、乐网(上海)人技术股份有限公司、新电子科技(天津)股份有限公司、乐队电电脑化影响开展(现在称Beijing)股份有限公司、乐视新介质教养的(天津)股份有限公司、东阳乐队影视教养的股份有限公司。、乐队云计算股份有限公司。、乐队电子事情(现在称Beijing)股份有限公司、或少白头果斯洛伊教养的传媒股份有限公司、乐视财富(现在称Beijing)人技术股份有限公司、乐恒用桩支撑股份有限公司、重庆乐队录像小额赞颂股份有限公司。。

******乐视录像
首要事情及根本引见:乐视录像,公司完整资金控制,首要是乐队录像网站、海报、围攻公司
欣赏基音的/欣赏假说:1、就是相同个录像网站(优酷)、Iqiyi)估值比力;2、日公正地覆盖率是录像网站的根本配额。;3、因为爱奇艺和乐队视觉私下的地平纬度靠近,优酷的位与乐队视觉切近。,集额外的Iqiyi,优酷为。
评价的正路:1、2015年, 阿里巴巴收买优酷土豆,估值为56亿抵制(含早期12亿),356亿元人民币;2、2016年2月,李彦宏要私有化收买爱奇艺,欣赏是28亿抵制。,192亿元人民币;2016年7月,百度的大成为搭档说,爱奇艺的私有化28亿抵制太低,应该是58亿抵制。,百度放弃做爱奇艺私有化;2016年12月,百度方案将爱奇艺为来年上市,欣赏高达50亿抵制。。此次,爱奇艺值得的50亿抵制,344亿元人民币。3、紫外光光谱履历(从乐队公司的半年度交谈),前六月优酷、爱奇艺PPS、乐队视觉的紫外光履历为1229。、1375、187万5000人次。乐队是优酷、爱奇艺的、倍。
估值的计算:乐视录像事情估值=优酷估值**时代+爱奇艺**时代=356**+344**=482.5亿人民币
凡例:评价办法不思索加强乐队的录像值得的。。

******非常广播的频道
首要事情及根本引见:把乐队做出新的(后孙红彬在股票行情),同时经过乐队结果新的蜂窝式便携无线电话公司9%。,构思TCL多介质20%
欣赏基音的/欣赏假说:1、2017年1月,孙红彬在新时期的使就职估值;2、2017年2月,Xinli电子使就职在新时期的值得的评价。
评价的正路:1、孙红彬使就职上百万抵制,厕足其间乐队创作,构思股权。新欣赏237亿元人民币。2、新力电子使就职人民币,新家畜总计达核算,300亿元人民币的估值。综上,花250亿元人民币。
估值的计算:非常广播的频道事情估值=新估值* 250亿人民币
凡例:不采取相同公司头等的的账目:非常广播的频道是智能广播的频道信念的第一家。;录像录像与非常广播的频道绑缚。

花草影视
首要事情及根本引见:花草影视,全资分店,影片及电视制作,除非在乐队影片业、岳洋影片工业界
欣赏基音的/欣赏假说:相同公司(华艺情同手足的)市盈率之比力,以单一的受益来评价
评价的正路:1、华谊情同手足的,2016亿抵制赢利,总市值288亿,市盈率35.6。
2、2014年3月,花草影视被乐视tv收买100%欣赏,2016年度的赢利到达1亿920万元。。2016年上半年实践净赢利为9470万元。
估值的计算:影视事情估值=花草影视上半年红利*2*华谊情同手足的市盈率=*2*亿人民币
******凡例:乐视影业、岳洋影片工业界灌注股票上市的公司的市盈率少于华谊情同手足的的35倍市盈率,资金灌注可以意见是爱管闲事。

非常蜂窝式便携无线电话
首要事情及根本引见:直系的自己人移走智能公司10%,经过乐视致新构思移走智能公司9%(突然成功),没直系的保持不变猫(leview Mobile HK Limited 采购)
欣赏基音的/欣赏假说:1、蜂窝式便携无线电话信念没同类的的公司。,华为、黍的子实、VIVO、OPPO未上市;2、平行体量,等运算,在在市场上出售某物上;3、因为业绩严肃的衰落,香港元/股的价钱跌到了香港元/股,乐队还在生长。,移走电话事情的估值是因为,出货率。
评价的正路:1、猫的根本情况:港股,2016,业绩衰落超越100%。,损害26亿,亿港元(1000亿港元)(2016年首),人民币;2、2016蜂窝式便携无线电话销售量2000万,大概(2015 - 3800万),2016年衰落40%,2200万),这两个被以为是划一的。。
估值的计算:蜂窝式便携无线电话事情估值=在市场上出售某物值得的比酷蜂窝式便携无线电话
******凡例:经过乐视致新构思移走智能公司9%的值得的已表现在乐视致新估值中。

******那个事情
首要事情及根本引见:那个事情包罗乐队视觉射中靶子电子事情。、乐队视觉云计算、乐视财富、福气想进行每一用桩支撑、小额贷款等。。
欣赏基音的/欣赏假说:1、那个事情触及前4家与事情无干的公司。;2、估值仅由净资产*评价。;3、这些履历是人2016年半的交谈。。
评价的正路:1、乐视电子事情,数万亿的资产,倾向数万亿的抵制,持股15%;2、乐队视觉云计算,数万亿的资产,倾向数万亿的抵制,持股50%;3、乐视财富,使就职额10万元。,持股100%;4、乐视小额贷款,2016年3月,使就职概括的3亿,持股100%;5、福气想进行每一用桩支撑,缺少中间定位人。
估值的计算:仅计算乐视电子事情+乐队视觉云计算+乐视小额贷款净资产*倍估值=((-+)*(-)+3)*=22亿人民币
凡例:无

******忖量:乐视录像+非常广播的频道+花草影视+非常蜂窝式便携无线电话+那个事情=亿人民币
******对立面: 1、乐队网2017年3月24日为33元。,在市场上出售某物值得的629亿,少于前述的估值8%;
2、孙宏斌亿元采购股权,在市场上出售某物值得的701亿,每股35元,乐队网是少于孙红彬欣赏。
******定论:目前的股价未被高估(2017年3月24日)。

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